El dólar oficial corrige a la baja tras la efervescencia por los anuncios del Banco Central
Luego del salto registrado ayer tras conocerse el nuevo sistema de bandas cambiarias indexadas, el mercado mayorista muestra una leve corrección. Los analistas observan una recalibración de expectativas de cara al nuevo esquema de 2026.
El mercado cambiario opera este miércoles con una mayor calma tras la fuerte reacción inicial a los anuncios del Banco Central (BCRA). El dólar oficial mayorista, que ayer había presionado al alza, muestra hoy un retroceso que los operadores interpretan como una corrección técnica necesaria luego de que el mercado "pusiera en precios" el nuevo programa monetario.
De esta manera, el tipo de cambio oficial busca estabilizarse mientras los inversores terminan de procesar el fin del ajuste fijo del 1% mensual y la transición hacia un esquema de ancla real.
Los números del día: calma en el oficial y los financieros
En las primeras operaciones de la rueda, la tendencia muestra una descompresión en casi todos los segmentos:
Dólar Mayorista: Cotiza a $1.447, lo que representa una baja de $4 respecto al cierre de ayer. Con este valor, la brecha respecto al techo de la banda cambiaria se sitúa en un 5,1%.
Dólar Minorista: En las pantallas del Banco Nación, la divisa se mantiene en $1.480.
Dólares Financieros: El MEP acompaña la baja retrocediendo un 0,3% para ubicarse en los $1.500,52, mientras que el Contado con Liquidación (CCL) opera con un leve avance marginal del 0,1% a $1.546,82.
Dólar Blue: La divisa informal se sostiene sin cambios en los $1.500.
El mercado de futuros también recalibra
Un dato clave para los analistas es el comportamiento de los contratos a término. En el mercado de futuros, las posiciones muestran bajas en todos los plazos, lo que sugiere que el "overshooting" o sobre-reacción de ayer comenzó a ceder. La posición para enero opera en $1.492, mientras que los contratos para mayo muestran la caída más pronunciada (-0,35%), situándose en $1.553.
Del "ancla nominal" al "ancla real": el cambio de paradigma
La volatilidad de las últimas 48 horas responde al anuncio del BCRA sobre el nuevo funcionamiento de las bandas cambiarias a partir del 1 de enero de 2026. Los puntos centrales que el mercado está digiriendo son:
Fin del ajuste fijo: Se abandona el crawling peg del 1% mensual que venía rigiendo hasta ahora.
Indexación por IPC: Los límites de la banda se ajustarán mensualmente según la inflación de dos meses previos (IPC T-2).
Primer ajuste: En enero de 2026, la banda subirá un 2,5%, cifra que se corresponde con el dato de inflación de noviembre recientemente conocido.
El análisis: Para los especialistas, este cambio significa que el dólar deja de ser utilizado para "pisar" los precios y pasa a moverse en sintonía con ellos. El objetivo oficial es evitar el atraso cambiario, aunque esto implique que el dólar tenga un piso de ajuste más alto si la inflación no perfora el 2% mensual.